Макро: что говорят цифры

Ноябрь принес противоречивую картинку. Безработица подросла до 4,4% — сигнал о мягком остывании, который рынки трактуют как аргумент в пользу первого снижения ставки уже в декабре. Но статистика неровная: часть показателей рисует «оптимизм с оговорками», и их легко прочитать неверно. Итог: окно для смягчения политики есть, но оно узкое и зависит от следующего блока данных.

Как читать данные, чтобы не ошибиться

На рынке труда важно отделять тренд от шума: пересмотры рядов, различия между опросами домохозяйств и работодателей, сезонные корректировки. По инфляции — смотреть не только заголовки, но и базовые метрики, услуги без жилья, динамику заработков. Ошибка чтения статистики сегодня стоит дорого: решения принимаются в узком коридоре ожиданий.

Прогнозы на 2025: диапазон шире, чем кажется

Инвестбанки рисуют два сценария: от роста S&P 500 к новым максимумам до осторожного боковика с эпизодами волатильности. В обоих случаях ключ — стоимость денег, маржа компаний и устойчивость спроса. Прогноз — не план действий: портфель требует дисциплины, а не догоняния заголовков.

AI: высокая энергия идеи, но не автоматический рост прибылей

Инвестиции в искусственный интеллект поддерживают капиталовложения и ожидания, но монетизация распределена неравномерно. История подсказывает: технологический прогресс может снижать цены и маржу быстрее, чем растут выручки. Поэтому в портфеле важны качество балансов и реалистичные ожидания, а не культ любых «AI-историй».

Письмо Баффета: честность, возраст и управление

Последнее письмо акционерам Berkshire Hathaway — про прозрачность, преемственность и простые правила, которые переживают циклы. Политические ремарки и признание возраста звучат как маркер ответственности: корпоративное управление работает, пока есть дисциплина решений и ясность в коммуникации.

Рынок сейчас: дорого, но без явных триггеров коррекции

Активы остаются дорогими, «сигналы к развороту» неочевидны, зато риск всплесков волатильности высок — особенно в сегментах, связанных с AI. Работа на таком рынке — это контроль риска, баланс кэша и долговых инструментов, и осторожность к историям с «идеальными» горизонтом и доходностью.

Участники подкаста:
Медиа-директор Movchan’s Group — Надежда Грошева
Советник фонда ARGO — Еуджениу Кирэу
Советник фонда GEIST — Елена Чиркова
Советник фонда ARQ — Артем Карлов

ДИСКЛЕЙМЕР о результатах работы фондов: Настоящее видео предназначено исключительно для информационных и образовательных целей. Оно не является предложением, публичной офертой, приглашением, рекомендацией к приобретению инвестиционных продуктов фондов Movchans Group или инвестиционной консультацией. Видео не предназначено для просмотра, распространения или использования резидентами или гражданами тех юрисдикций, где это противоречит местному законодательству (в том числе, ЕС, США, Великобритания, Швейцария). Информация о фондах Movchans Group предназначена исключительно для квалифицированных / профессиональных инвесторов, способных инвестировать не менее 100 000 USD (или эквивалент). Прошлые результаты не гарантируют будущую доходность.